[专题]2024年一季度水泥市场运行分析
展望二季度，随着地产逐步探底企稳、专项债加快发行，需求有望继续释放，但也应警惕资金不足以及雨季、农忙时节的到来等不利因素，项目开工量可能存在变数，整体需求或仍不及同期，高库存压力下水泥价格上涨空间受到较大压制，预计利润水平可能处于近年来较低水平。
高毛利时代或将过去！砂石行业运行及展望
2023-04-03
来源：中国水泥网信息中心
核心提示：根据水泥、混凝土的需求预期，预计2023年全国砂石骨料需求同比偏稳运行，或有小幅下滑。在供需反向变动的预期下，长期价格进入下行区间，预计2023年砂石价格中枢仍将小幅下移。
2022年，新版《建设用砂》和《建设用卵石、碎石》国家标准实施，各省市矿产资源规划也相继出台，2023年全国砂石行业形势又将如何发展呢？近日，中国水泥网·水泥大数据研究院高级分析师祝萧芸在中国水泥网举办的“2023中国水泥产业峰会”上，详细分析了2022年砂石行业运行，并对2023年全年发展态势进行展望。
一、沿江沿海以跌为主，2022年全年需求降幅明显
图片来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
截至12月底，全国碎石价格指数报收88.07点，同比下降9.07%。全国机制砂价格指数报收94.38点，同比下降7.49%。从机制砂均价来看，2022年砂石价格整体呈弱势下跌趋势，二季度中下旬后价格行情明显走弱，4-10月的月均机制砂价格指数同比跌幅持续扩大，四季度后价格反弹力度并不大。
北方重点市场表现一般，10月起就有部分区域出现需求收尾，年内重点城市价格趋弱运行；沿江沿海价格以跌为主，长江流域跌幅明显。继上半年需求不佳后，下半年旺季迟迟未至，年内长珠三角砂石价格趋弱运行，直至10月后砂石需求才有较为明显的回升，下半年江浙沪皖等地机制中砂价格普遍低于往年同期。长江流域的湖北、安徽、重庆以及沿海的广西跌幅较明显，其中重庆跌幅近30%。
究其原因，需求不佳、新增产能过多是关键。
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全国需求降幅较大，长江中下游下滑明显。2022年全国混凝土、水泥制品及类似制品使用的砂石骨料同比降幅达到10%左右。据上海砂石协会发布的2022年度上海市建设用砂石市场报告，2022年上海市建设砂石用量同比下降超20%。
产能扎堆释放，中南、华东受冲击较大。据统计，1-12月全国共有至少73条骨料生产线投产，新增年产能超4.4亿吨。其中年产超过1000万吨的生产线至少15条，其中8条位于中南大区，中南、华东、西南新增产能占9成以上。湖北、重庆、河南是新增产能最多的三个省市，仅湖北就新增1亿吨以上的产能。
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近年来长江中下游城市的砂石骨料需求趋于平稳，2015年后江浙沪皖地区的砂石骨料需求量围绕34亿吨均线上下震荡，长三角地区需求进入存量市场。但是，2017年至2022年，除青海西藏外，长江流域省市（含浙江）每年投放的砂石骨料产能翻了三倍。长江流域面临供给过剩危机，长期价格或进入下行区间。
二、单个矿权平均资源储量增加，广东成出让总储量最大的省份
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2022年矿权出让呈现数量减少，储量增长的特点。据目前已公布的矿权成交结果来看，2022年共有774宗型砂石矿权成交，同比减少12%，共计出让资源储量243.7亿吨，同比增长超40%。中南地区是出让矿权资源储量最高的区域，占全国出让资源储量的六成以上，同比增长超150%。
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中南地区平均出让资源储量和大型矿权交易数量增长较快。2022年中南地区的单个矿权的平均出让资源储量近1亿吨，同比增加超60%。另外，2022年至少有185宗大型矿权(成交额超过5000万元或资源储量超过5000万吨)成交，较2021年增长18.59%。2022年中南地区大型矿权交易数量较21年几乎翻倍，抵消了华东、西南大矿数量减少带来的影响。
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矿权单价整体下降。全国砂石矿权平均成交价格约4元/吨，同比下滑约20%，其中华东矿权交易单价下滑最为明显。各省出让的砂石矿单价差距有所缩小。浙江及辽宁是矿权单价最高和最低的省份。具体而言，浙江的交易单价由上半年的30元/吨以上降至20元/吨以下，进一步拉低了华东地区整体的矿权交易单价。
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2022年长江流域及长三角出让矿权的位置结构出现变化，2022年长三角的江浙皖地区出让资源储量占比不足20%，较2021年降幅明显。具体而言，湖北出让资源储量增长迅速，长江沿线的矿权出让重心向长江中游转移。
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广东出让资源储量最大，其中五成归入中国电建。2022年沿海的矿权交易规模较大，其中广东是出让资源储量最大的省份，同比增长超300%，达到50亿吨以上。具体而言，2022年中国电建在广东动作频频，其所拿矿权的资源储量达到广东出让资源储量的五成。
三、砂石行业后市展望
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《建设用砂》（GB/T14684-2022）和《建设用卵石、碎石》（GB/T 14685-2022）国家标准于2022年11月1日起实施，加强了与下游产品的标准联动，保障行业高质量发展。与此同时，各省市矿产资源规划相继出台，将继续提高大中型矿山比例。
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供给端仍未降温。据统计，2022年全国砂石骨料拟建项目超300个，总产能超过12亿吨。2022年新增的拟建项目主要分布于中南和华东地区，中南地区拥有约五成产能。其中沿江的安徽、湖北，以及沿海的广东拟建产能遥遥领先。
据2022年砂石矿权出让情况，中南地区出让资源储量及矿权生产规模一骑绝尘，预计2023年中南大区仍将是砂石骨料项目最活跃的区域，广东、湖北等地的待释放产能仍将加速增长。
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预计2023年需求偏稳运行，二季度后需求或有所反弹。根据水泥、混凝土的需求预期，预计2023年全国砂石骨料需求同比偏稳运行，或有小幅下滑。在供需反向变动的预期下，长期价格进入下行区间，预计2023年砂石价格中枢仍将小幅下移。
结合以上情况，祝萧芸提出了三点建议：
1、产能过剩问题日益严峻，对于沿江沿海的热门地区，企业拿矿更应谨慎。
2、价格进入下行区间，高毛利时代或将过去，成本端控制应得到更多重视。
3、尽管基建端砂石需求仍保持较强势头，但诸多基建项目采用自有砂石，该部分需求对市场难有提振作用，砂石生产企业应冷静看待砂石需求的恢复。
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数据来源：中国水泥网信息中心
