华润水泥发源于两广，凭借西江水道，纵横珠三角，随后布局华南、向西向北拓展。二十年来，行业及区域内风云变幻，如今之华润已今非昔比，水泥产能超过7500万吨，熟料产能规模位居全国第六，往昔金融危机及行业结构调整带来的创伤早已一扫而空。本文剖析了华润水泥业务的发展进程与战略转变，虽为后起之秀，但崛起广西、布局华南四省之快、狠、准甚是凌厉，谋而后动，布局精妙，华润之战略眼光极具前瞻。

一、崛起广西 雄踞西江

1.1 业务整合，明晰战略：“两点一线”

  在中国水泥工业的发展历程中，华润算不上是先行者，而是实实在在的后起之秀。最早涉足水泥业务是在1994年，当时华润集团的子公司华润机械五矿（集团）有限公司和日本住友、日本宇部、东莞五金矿产、香港文汇泰合资成立了东莞华润水泥厂有限公司，由日方管理，华润机械五矿（集团）有限公司占股51%，涉足水泥业务可以说是华润集团的无心之柳。1998年5月，东莞华润水泥厂建成投产120万吨的水泥粉磨线，然而受管理不善加之亚洲金融风暴影响，库存大量积压，当年仅销售了20万吨，陷入亏损状态，98~99两年累计亏损超过1亿元。1999年，华润集团决定自己来管理水泥业务，并于2000年扭亏为盈，从而让华润水泥业务开始重燃生机。

  2000年开始，全国水泥工业进入大力发展新型干法水泥生产线时期。彼时，华润因熟料长期依赖于进口，原材料不能得到充分的保证，亟待解决。天时、地利之际，华润将眼光投入石灰石资源丰富又靠近珠三角大市场的广西，2001年华润机械五矿（集团）有限公司收购广西红水河水泥有限公司，以该厂固定资产在南宁成立广西华润红水河水泥有限公司，华润占股70%，广西红水河水泥股份有限公司占股30%。广西红水河水泥有限公司原是广西地区仅次于广西鱼峰水泥有限公司的第二大水泥生产企业，具有五条新型湿法窑生产线，年产水泥120万吨。收购红水河，使得华润摆脱了熟料的掣肘。

  2003年是华润水泥业务发展不平凡的一年，3月，华润集团旗下的水泥业务、混凝土业务整合，华润水泥控股公司横空出世，这为华润水泥业务做精做细奠定了组织基础。6月，华润的第一条新型干法熟料生产线（红水河一线）在华润红水河公司投产，设计熟料产能为2500t/d，年产熟料70万吨，与之配合的湛江华润红水河水泥有限公司成立，通过西江水道运送红水河的熟料在湛江生产水泥。7月，华润水泥控股成功在香港联交所上市。8月，华润水泥控股母公司华润集团再次出手，旗下全资子公司Tricot Limited与广西鱼峰集团有限公司在贵港合资成立广西平南华润鱼峰水泥有限公司，华润集团占73.5%，并大举投资建线。12月，广西贵港市覃塘区人民政府和华润水泥在南宁正式签约，总投资13亿元年产360万吨水泥项目落户覃塘区。至此，华润水泥“两点一线”的战略初步浮出水面，即通过运输费用较低的西江水路运输线将水泥熟料从资源丰富的广西产地运送到目标市场珠三角地区。

图1：2003年，华润水泥“两点一线”战略浮出水面

资料来源：中国水泥研究院

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