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中国水泥网:谁抢了海螺水泥的市场份额?

2022-06-30 海螺水泥 需求 价格 价格行情 原创 来源:水泥大数据研究院

核心提示:2018年,全国水泥销量TOP10企业销量占全国比重的47.8%,与海螺水泥一样,前十强水泥企业此后占比也持续下滑,2021年下滑至46%左右。

在国内水泥发展史上,海螺水泥是第一家水泥熟料销量破亿吨的水泥企业。作为行业龙头,2008-2020年间,海螺水泥销量持续上升,但近三年市场份额却不断下滑。尤其是2021年,海螺水泥自销量减量超2200万吨,市场份额丢失严重。这背后,是海螺“献城降曹”还是“削足适履”?又是谁抢了海螺水泥的市场份额?

海螺水泥市场份额之失

2008年,海螺水泥一跃成为国内第一家水泥熟料销量破亿吨的水泥企业,2014年水泥销量达2.1亿吨,六年时间实现翻番,2019、2020年则达2.9亿吨,但在2019年占国内的市场份额确实现了转折,出现三连降,2021年甚至降至了12%以下,退回四年前。

图1:近三年海螺水泥市场份额持续下滑

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

“献城降曹”还是“削足适履”?

2018年,海螺水泥水泥业务毛利率高达47%,远高于全行业26.6%的毛利率水平,市场份额则达到历史最高的12.38%,净资产收益率也达到历史最好水平。短短三年,为何市场份额逐渐丢失?笔者分析认为,无外乎两大原因,一是海螺水泥被迫主动的牺牲部分市场(“献城降曹”),第二是为实现自身的部分目标的同时丢失了市场份额(“削足适履”)。诚如新任海螺集团董事长杨军所言,“要以市场为核心,充分发挥主观能动性,强化自身竞争力,赢得市场主动权。”这或是代表了海螺部分管理层的看法,过去市场的主动权已经丢失。

2018年,海螺水泥起步贸易平台,贸易量达7000万吨,同比巨增12倍,公司公开表示开展贸易业务主要是为了强化终端市场建设,不会影响自产品业务,2021年贸易量已经达到了1.05亿吨。强化终端市场建设三年,市场的主动权已经丢失了?这似乎于理不通。为实现更大的盈利能力?但贸易业务毛利率极低,似乎也多此一举。笔者认为,贸易平台或为提升海螺水泥整体规模,同时更有利于市场的掌控和稳定。然而,稳定的利润、更好的价格,无疑会降低海螺的灵活性,从而在市场需求变化中丢失部分市场份额。如2021年,海螺水泥下半年利润虽有改善,吨利润和价格四季度处于高位,但销量下滑,市场份额丢失较多。

谁抢了海螺水泥的市场份额?

2018年,全国水泥销量TOP10企业销量占全国比重的47.8%,与海螺水泥一样,前十强水泥企业此后占比也持续下滑,2021年下滑至46%左右。其中,除海螺水泥企业的另外九家水泥企业市场份额总和在2021年降至34.78%,为近四年最低。数据表明,与海螺水泥一样,九大企业总体的市场份额均有一定的下滑,仅少数企业市场份额实现了增长。然而对比2021年与2018年十大企业的产能变化,海螺水泥增加产能位列第一(主要通过收购和海外扩张)。产能仍在增加,但是市场份额丢失,形成极大反差。

图2:2021年水泥产能较2018年变动情况

数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)

笔者分析认为,并非是TOP10争夺了海螺水泥的市场份额,更多还是广大的粉磨站以及中小企业抢夺了TOP10企业手中的市场。2021年,全国水泥需求仅下滑0.65%,而中国建材、海螺、金隅冀东等大型企业销量下滑远超过行业平均水平。在需求下行期,中小企业有着更大的灵活性。背靠行业自律协同,中小企业可以以更灵活的价格策略谋求更大的销量。连续三年的市场份额萎缩,海螺“赢得主动权”应结束这样的不利局面,拿到属于自己的市场份额,谁会遭殃?谁会受益?市场终将向更高的集中度前进。

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数据来源:水泥大数据研究院

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