CEMPI环比下降2.03%  市场启动缓慢 需求恢复不及预期

一季度，随着施工条件逐步变好，北方地区，冬季错峰逐渐结束，受库存影响，部分地区延迟开窑时间；南方地区，需求恢复不及预期，水泥市场供需偏弱，供应持续处于低位。全国水泥价格指数（CEMPI）季度均值从110.60下降至108.35，环比下降2.03%。全国水泥市场整体弱势，水泥价格持续下降。六大区域全线弱势，中南地区阴雨天气较多；华东地区市场疲弱；西南地区施工缓慢；东北地区启动较缓；华北地区复工较差；西北地区恢复缓慢。

与去年同期相比，CEMPI下降21.97%。

图1：一季度全国水泥价格比及同比走势

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）

分月份看，1月份，北方地区停工放假，南方地区消费疲弱，临近春节，市场需求处于停滞阶段。企业购货积极性弱，煤炭价格震荡下跌，水泥成本压力减轻，水泥煤价差扩大，CEMPI环比下降1.97%；2月份，北方地区受低温天气影响，复工偏慢；南方地区雨水天气较多，市场需求恢复缓慢。煤炭价格小幅上涨，水泥成本有所增加，水泥煤价差缩小，CEMPI环比下降3.44%；3月份，北方地区延迟开窑时间，工地施工节奏偏慢，需求恢复不佳；南方地区市场需求疲软，水泥企业推涨困难。煤炭价格一路走低，水泥煤价差扩大，CEMPI环比下降0.86%。

与PPI相比，CEMPI与PPI涨势一致，且CEMPI先于反应变化趋势。

图2：全国水泥价格指数（CEMPI）与PPI环比走势（月）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com） 

六大区域表现不一   中南地区涨幅明显

一季度，分区域来看，中南地区、西北地区水泥价格指数环比增长，涨幅分别为1.51%、0.09%；华东、华北、东北、西南五大区域水泥价格指数环比下降，降幅分别为3.70%、2.50%、2.27%、1.17%。

与去年同期相比，六大区域水泥价格指数全部下降。中南地区降幅居首，同比下降24.62%；华北、华东、西南、东北、西北五大区域价格指数降幅分别为23.72%、21.75%、19.81%、19.49%、16.64%。

图3：六大区域一季度水泥价格指数环比走势（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）

31省市价格涨少降多  广东涨幅居首

一季度，全国P.O42.5散装水泥价格有25个省份下降，6个省份增长，增长省份数量较上季度增加。

在增长省市中，广东省环比涨幅最高，涨幅为10.81%，对应季平均价格增长33.70元/吨；广西省环比增长3.24%，对应平均价格增长9.65元/吨；贵州省环比增长3.09%，对应平均价格增长9.73元/吨。具体环比及同比变化见表1。

在25个下降省市中，海南省环比降幅最高，降幅为16.43%，对应季平均价格下降80.10元/吨；河南省环比下降7.70%，对应季平均价格下降25.66元/吨。其余下降省市价格详情见表1。

图4：2024年一季度31省市P.O42.5散装水泥价格（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）

表1：一季度全国31省市P.O42.5散装水泥平均价格、同比及环比监测

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com）