“大基建”加码，雄安新区实建，建材行业或迎加速度
核心提示：一季度全国近20个省份集中开工重点民生项目达万余个，其中广东省重点项目1170个总投资5.93万亿、贵州省重大工程和重点项目2738个总投资4.4万亿元、浙江省重点建设项目810个重点项目投资2.6万亿、湖北省重点建设项目296个投资1.2万亿。
2019年下半年，建材行业拥抱“大基建”或许成为水泥行业加速发展的新契机。
何谓“大基建”？大基建是以围绕国计民生的基础设施建设，从交通运输到水利枢纽、从城市管廊到生态环保、从保障房建设到棚改户等等多方面。
特别是针对近两年国家“房住不炒”政策持续落地，房地产行业进入理性平稳发展阶段，建材领域亟待新的增长点。
数据显示，今年前4个月国家基础建设固定资产投资保持平稳增长，高技术产业投资和铁路运输业投资领跑，高铁、轨道交通、海绵城市、地下管廊等大基建领域投资回升。此外，5月底，雄安新区官方消息，实质性建设阶段来临，大规模的基础建设、产业基地、公共服务项目逐步落地，建材行业将迎来加速发展新契机。
基建投资加码，利好行业但要求产品“高大上”
据不完全统计，一季度全国近20个省份集中开工重点民生项目达万余个，其中广东省重点项目1170个总投资5.93万亿、贵州省重大工程和重点项目2738个总投资4.4万亿元、浙江省重点建设项目810个重点项目投资2.6万亿、湖北省重点建设项目296个投资1.2万亿。
从以上数据可以看出在新一轮稳健投资调控政策中，基建投资加码，交通、水利等传统基建着力补短板，高端装备、新材料等行业激发更多新增需求，提振了建设行业的发展，建筑材料和建筑装饰获得增长契机。基建投资回升，利好建材水泥行业，但也给建材行业提出了更高的要求。
雄安新区：初中期发展面积略小，远期发展面积超浦东、深圳
雄安新区规划范围涉及河北省保定市雄县、容城、安新3县以及三县周边部分区域，以特定区域为起步区先行开发，起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里（约占保定市总面积的9%）。与浦东新区、深圳特区相比，雄安新区初中期发展面积略小，远期发展面积则较大。目前，雄县、容城县和安新县的合计面积为1556平方公里，远期将向周边区域拓展。
表1：雄安新区VS深圳、浦东新区发展面积对比
资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院
未来20年拉动需求至少1.4亿吨
2016年，保定市水泥产量在750万吨左右，保定市场水泥基本自给自足，预计雄安新区现有水泥需求水平不足100万吨。随着雄安新区建设的推进，新区及周边的水泥需求将逐步抬升。2016年，浦东新区、深圳特区的人口密度分别为0.45和0.57万人/平方公里，而雄安新区仅0.08万人/平方公里，保守估计，未来将有超过750万人流入雄安新区。根据我国发达地区的经验，水泥需求达到峰值时的人均水泥累积消费量一般在16到22吨之间，据此计算，雄安新区的水泥消费将在累积消费量为1.44~1.98亿吨时达到峰值。笔者认为，从雄安新区的建设周期来看，初、中期在3~5年左右，而远期将在20年左右，据此未来20年平均每年的水泥需求量在700万吨~1000万吨，随后稳定在900~1000万吨上下，人均1吨的水平。
表2：雄安新区VS深圳、浦东新区人口密度对比
资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院
此外，按照人均住房32平米计算，未来流入的人口将带来房地产端近4000万吨的水泥需求，占拉动总需求的20%~30%，剩下的70%~80%基本以基建拉动为主。
未来供给范围从保定本地向冀中南地区扩散
截止2018年底，京津冀地区新型干法熟料产能共有9802.05万吨，但是由于水泥的产品特性，水泥销售陆路运输距离超过150km时效益就会大大降低，所以未来雄安新区的水泥和熟料供给将主要来源于150km以内，特别是分布100km以内的熟料生产线。
图1：雄安新区水泥市场辐射范围
资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院
由于产能过剩和环保等因素影响，雄安新区周边地区新增产能已几无可能，现如今在周边100km以内主要分布有保定的6条、北京房山区和天津北辰区各2条熟料生产线，以及保定、廊坊和沧州的6个粉磨站。但是以目前熟料和水泥的流动方向上看，北京和天津的产能主要供给本地，廊坊和沧州也往往需要来自于保定的供给，所以雄安新区现今和未来的水泥供给都将主要来源于保定本地。
表3：雄安新区周边100km以内熟料产能和粉磨站分布
资料来源：中国水泥网，中国水泥研究院
目前保定地区6条熟料生产线共有874.2万吨产能，如果雄安新区在未来的平均水泥需求量能够达到700~1000万吨，即使熟料生产线自有的水泥粉磨能力加上三个粉磨站的能力，水泥供给也较为紧张，水泥供给范围将会向石家庄北部，距离雄安地区150km左右的灵寿冀东、鹿泉金隅和辛集天塔山的7条熟料生产线扩散，甚至影响冀中南地区的熟料和水泥流动。
