[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报（2020.10.30）
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一、本周水泥产业链指数表现
本周五，全国水泥价格指数为150.88点，环比上涨0.31%，同比回落1.28%；熟料价格指数为135.80点，环比上调0.15%，同比回落9.08%；混凝土价格指数为146.27点，环比上调0.18%，同比回落4.05%；矿粉价格指数为85.87点，环比上涨0.62%，同比回落10.51%；碎石价格指数为99.94点，环比价格上涨0.23%，同比回落1.67 %；砂浆价格指数为96.66，环比价格平稳；煤炭：山西优混价格指数为602.00点，环比价格上涨0.67%，同比上涨6.93%。
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二、水泥行业本周动态点评
1、上市公司陆续发布三季度报告
近期，多家水泥上市企业陆续发布第三季度业绩报告，其中多数企业前三季度营收和净利润双降，少数企业如海螺水泥、祁连山水泥、华润水泥等仍实现了正增长。
简评：今年前三季度，全国水泥累计产量为16.76亿吨，同比下降1.1%，其中三季度水泥产量为6.78亿吨，同比增长4.96%，水泥行情方面，三季度是淡旺季转换的时期，价格先跌后涨。对于水泥上市公司而言，今年是历经考验的一年，在这种情况下仍能实现增长的企业具有较强的抗周期、抗风险能力。
2、甘谷祁连山水泥吸收合并甘谷祁连山商砼
29日，祁连山发布公告，公告称，甘谷祁连山水泥有限公司（以下简称“甘谷公司”）通过整体吸收合并的方式合并甘谷祁连山商砼有限公司（以下简称“甘谷商砼”）的全部资产、负债，本次吸收合并完成后，甘谷公司存续经营，甘谷商砼的法人资格注销。。
简评：本次甘谷公司吸收合并甘谷商砼，将减少公司法人户数，实现管理精干高效，水泥+商砼一体化运营。由于合并双方都是祁连山的全资子公司，短期内并不会对公司的正常经营、财务状况及盈利水平产生影响，长期看水泥和混凝土的一体化运营将会是一个趋势，打通从资源端到需求端的链条，对于提升产品质量，优化服务和客户体验有很大的作用。
3、工信部会同生态环境部研究出台2020年后的水泥错峰生产有关政策
近日，工信部发布对对十三届全国人大三次会议第8616号建议的答复，答复中提到了对水泥行业绿色发展和转型升级将采取的各项措施。有关水泥产能方面，工信部将继续严肃产能置换，严禁新增产能，强化监督确保产能置换方案执行到位；研究修订《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，提高政策的针对性和可操作性会同生态环境部研究出台2020年后的水泥错峰生产有关政策，更好地促进水泥行业健康平稳可持续发展。
简评：总书记提出，生态环境保护和经济发展不是矛盾对立的关系，而是辩证统一的关系。把生态保护好，把生态优势发挥出来，才能实现高质量发展。在水泥行业，错峰生产是将生态环境和经济发展统一，实现高质量发展的生动例子。未来水泥错峰生产政策还将会在政府提倡，行业主导之下保持持续性，并将更加精细化、差异化。
三、混凝土行业本周动态点评
1、住建部发文：即将开启对10个省市进行预拌混凝土质量大检查
日前，住房和城乡建设部办公厅发布关于开展2020年预拌混凝土质量专项抽查的通知称：近期，一些地方因预拌混凝土质量低劣导致的工程质量问题时有发生，为认真落实党中央、国务院关于质量工作的重大决策部署，强化预拌混凝土质量管理，落实参建主体、预拌混凝土生产企业质量责任，保障建筑工程质量安全，根据《建设工程质量管理条例》等法规，决定开展预拌混凝土质量专项抽查。
一、抽查范围及对象：天津、河北、安徽、江西、山东、河南、湖南、海南、重庆、贵州等10省（市），每省抽查1个地级以上城市，直辖市抽查2——3个市辖区（县）。每省（市）抽查3个使用预拌混凝土的在建建筑工程项目以及相关预拌混凝土生产企业。
二、抽查内容：受检工程的建设、施工、监理、预拌混凝土生产等单位及其从业人员执行混凝土质量相关法律法规和工程建设强制性标准情况；工程实体混凝土质量情况等。
三、抽查时间：抽时间从2020年11月开始，具体时间另行通知。
简评：以往，各省市住建部要么在上半年或者下半年有针对性的对本地搅拌站进行质量专项抽查活动，而如今10个省市统一时间段对混凝土生产企业进行预拌混凝土质量专项抽查活动还是第一次。从抽查对象范围来看，六大区域除了西北、东北区域，每个区域两、三个省份进行抽检，而且每个区域都有个预拌混凝土大省，如河北、山东和贵州，预拌混凝土生产企业数量分别约为1350家、1753家和545家，同时这10个省市的混凝土生产企业合计有近7541家左右，占据全国比重大约在43.30%，占三个区域比重约为53.4%。另外，质量检查活动将在11月启动，众所周知，11月、12月东北和西北基本进入冬歇状态，搅拌站在零摄氏度下是无法生产，因此，被排除在本年的预拌混凝土质量检查活动外。对后续混凝土行情来看，预计11月近五成省份中的三成市辖市的搅拌站面临质量抽检的概率存在，或多或少对南部大部分搅拌站供应有所制约，进而存在提振混凝土价格上涨的可能。
2. 深天地Ａ前三季度亏损383.80万 部分混凝土业子公司亏损
10月28日，深天地Ａ（000023）发布2020年三季度报告，公告显示，2020年1-9月实现营收1,043,499,727.57元，同比减少17.68%；归属于上市公司股东的净利润亏损3,837,953.40元。其中第三季度归属于上市公司股东的净利润10,147,797.24元，同比减少56.05%。主要系本报告期公司部分混凝土业子公司亏损所致。
简评： 深圳市天地(集团)股份有限公司成立于1984年，主营业务以混凝土销售、商品房、租赁及其他业务为主。2019年年报显示，公司混凝土销量收入占总收入比重高达82.79%。而公司商混市场主要集中在深圳和湖南株洲。今年上半年因疫情封锁影响以及下半年深圳出具最严的房地产政策，商混业务、房地产及租赁业务均有所影响。前三季度的财报了解，深天地A的Q1、Q2、Q3的营收同比分别下滑48.20%、27.10%和17.68%。而归母净利润同比也分别大幅下滑177.37%、144.96%和107.08%。其中，混凝土业务，在上半年财报显示，混凝土业务收入同比下滑17.08%，因市场需求不佳，销量减少所致，而毛利率也较去年同期萎缩6.02个百分点，源自原材料价格波动影响。而四季度是一般的传统旺季，深圳及株洲市场因上半年受疫情及多雨水压制的混凝土需求将在四季度逐渐释放，预计销量将有所回升，预计四季度深天地A的混凝土收入降幅将有所收窄，但商混业务的毛利率仍处于萎缩状态，主要是企业原材料降本控费一般。
四、混凝土下周预测
本周，全国混凝土价格指数报146.27点，环比上涨0.18%，前期环比上涨0.47%。与去年同期相比，价格回落4.05%。分地方来看，上海价格大涨15元/方，浙江小涨5元/方左右。
天气方面，未来10天，影响我国的冷空气活动频繁，未来10天，将有两股冷空气先后影响我国，主要出现在30日至11月2日、11月5-8日；北方大部地区将出现大风降温，部分地区将有雨雪天气。30日至31日上午，华北中南部、黄淮等地部分地区有轻至中度霾。
综上所述，随着气温将逐渐下降，北方地区将进入冬季施工状态。而华东、中南和部分西南需求仍维持稳定增长趋势。总体来说，下周全国需求维稳运行。成本方面，全国水泥价格仍维持强势行情，而砂石也开始稳中有涨趋势，预计下周全国商混价格将偏强运行。
