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水泥网评论：节后水泥市场表现如何，后续怎么走？
2024-02-22
来源：水泥大数据研究院 李坤明
核心提示：3月份南方地区随着气温回暖，预计需求率先恢复，但北方地区仍然滞后，加之“两会”召开及项目部署和资金落地需要时间，预计今年一季度市场压力较大。
春节过后，部分地区水泥和熟料价格出现零星上调情况，但全国市场整体较为平静。当前真实情况如何，后续又会怎么走呢？
一、市场零星调涨 执行等待观察
春节过后，先后有广西、福建、山东以及广东等地区调涨水泥价格，幅度20-30元/吨不等，目前仍在执行中，推涨效果待观察。2023年春节假期结束半月左右，市场开始零星上调水泥价格，和同期相比，今年的涨价期似乎来得更早一些，笔者认为主要有以下几点原因。
表1:近期部分地区水泥价格变动情况
资料来源：水泥大数据研究院整理
二、错峰执行较好 库存有所下降
春节期间，多数地区放假停工，水泥企业进行错峰或检修停产，供应出现下滑，库存保持相对低位运行，节后库存压力下降，企业涨价意愿强烈，华东、华南部分水泥大省开始零星调涨水泥价格。
表2:春节前后部分主要地区错峰情况
资料来源：水泥大数据研究院整理
三、煤炭价格上涨 成本压力抬升
煤炭作为水泥企业最大的生产成本，其价格变动对水泥价格走势影响较大。受节后煤矿复工缓慢、加之中东部大范围雨雪天气对运输造成一定影响，供应出现下降，宽幅降温下市场需求小幅走强，煤炭供需关系出现阶段性错配，节后煤价出现三连涨，水泥企业用煤成本增加，成本压力驱动下水泥价格出现上涨。
图1：节后煤价小幅上扬（元/吨）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
四、水泥价格相对低位 利润修复意愿强烈
2022-2023年受房地产市场深度调整影响，市场竞争激烈，水泥价格震荡下行，当前全国水泥价格指数报收106.82点，处于五年来相对低位水平，多数水泥企业亏损惨重，因此节后提涨水泥价格、向上修复利润的意愿十分强烈。
图2：水泥价格指数处于五年相对低位位置（点）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
五、预计需求恢复较慢 一季度压力不容小觑
尽管今年市场涨价期比以往来得更早一些，但涨价的驱动力在供应端，目前工人多数尚未返工，需求仍未启动，需求依然羸弱，涨价基础并不牢固。中国水泥网水泥大数据显示，珠三角地区施工指数较高，施工条件适宜，而华东主要地区目前仍不适合施工。根据中国气象台数据，2月底前长三角地区雨水天气居多，北方地区气温偏低，市场整体难有起色。3月份南方地区随着气温回暖，预计需求率先恢复，但北方地区仍然滞后，加之“两会”召开及项目部署和资金落地需要时间，预计今年一季度市场压力较大。
图3：2024年以来主要省份施工指数走势（%）
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
